我国资产证券化发行模式
来源：中国保理网
在公募市场的资产证券化发展迄今，适合于一般企业或商业保理公司可以申请及发行的主要渠道有两个：
一是证监会管理的企业资产证券化，又称“资产支持专项计划”，简称企业ABS；
二是银行间交易商协会管理的“资产支持票据”，简称ABN。
其他还有银监会、保监会等各种不同类型的资产证券化渠道，主要归纳有以下五种操作模式，分别加以说明：
（1）企业资产证券化(证监会)：
又称“资产支持专项计划”，简称企业ABS。是以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。原始权益人包括保理公司、租赁公司、小贷公司、互联网金融等。企业ABS基础资产实行负面清单制，除负面清单中列示资产外，只要符合法律法规规定，权属明确、可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产及财产权利即可作为基础资产，基础资产种类仍在不断创新中。
（2）资产支持票据(交易商协会)：
又称ABN(Asset Backed Notes)。是指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。基础资产主要分为债权资产及收益权资产两类。
（3）信贷资产证券化(银监会)：
由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该资产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
（4）资产支持计划(保监会)：
是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人设立支持计划，以基础资产产生的现金流为偿付支持，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。基础资产包括信贷资产、小贷资产、金融租赁资产、股权、应收账款、资产收益权等，投资期限在2-10年。
（5）非标资产证券化：
主要是借助于信托计划、券商资管计划、和基金子公司专项计划等SPV通道展开的私募资产证券化，产品不在银行间债券市场或证券交易所市场进行挂牌转让。
以上各类型的发行渠道，从对基础资产的要求来看，整理如下：
银行间ABS产品基础资产均为信贷资产，可分为六大类：公司信贷ABS(CLO)、个人汽车抵押贷款ABS(Auto-ABS)、不良贷款ABS(NPL)、个人住房抵押贷款ABS（RMBS）、融资租赁贷款ABS和个人消费贷款ABS。
企业ABS基础资产实行负面清单制，除负面清单中列示资产外，只要符合法律法规规定，权属明确、可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产及财产权利即可作为基础资产，较银行间ABS更为广泛，基础资产种类仍在不断创新中。ABN对基础资产没有要求。
